估值130亿中国90后创立全球最大的健身平台是风口还是泡沫？从身无分文到估值130亿，从失恋减肥到逆袭创立全球最大的线上健身平台keep，这个中国90后只用了8年。

　　事实上，Keep（北京卡路里科技有限公司）自上线第一天就拥有了百万级的用户规模；第921天用户突破1亿。健身热潮背景下，“身材焦虑”“健康焦虑”正在促使线上健身持续爆发市场潜力。

　　因为市场潜力巨大，Keep领头赢得了资本市场的青睐，随后更是在7年时间累计拿到40亿融资，其同类悦跑圈、咕咚也分别拿到超过一亿融资。

　　其次，营收结构足够丰富。Keep收入来源为三大板块：自有品牌产品、会员订阅及线上付费内容、广告及其他。凭借三大营收板块，2019年、2020年keep分别实现营收6.63亿元、11.07亿元，2021年前三季度的营收就已经超过了2020年整年营收，达到了11.59亿。

　　快速增长的同时，亏损也在放大：2019年、2020年、2021年同期净利润分别亏损7.35亿元、22.44亿元、24.58亿元，近3年累计亏损高达54.37亿元。

　　由招股书可见，Keep会员订阅及内容付费收入占比明显偏低。这是Keep毛利率最高的板块，如今变现却成为一道难题。

　　通过中移网罗天下-企业查询中显示，北京卡路里科技有限公司（keep）在2021年11月有过中国人民人寿保险对运动内容采购的中标记录，金额也仅占300万。

　　内容付费是衡量用户忠诚度的重要指标，在小红书、B站、抖音等短视频社交平台上免费健身资源充裕的情况下，意味着从线下转移到线上的健身用户被分流了。于是，keep不惜以高营销成本为代价来刺激用户活跃，亏损持续放大。

　　尽管已经成为行业独角兽，keep仍无法绕过互联网公司流量变现的盈利挑战。Keep尚且如此，位居第二、三阶梯的咕咚、悦跑圈也同样面临艰难的处境。

　　从免费到付费，是对消费心理变迁的一大步。但面对互联网大量免费开放的健身内容欧亿体育官方app下载，部分用户依然会为会员买单，是对线上健身服务生态体系的更高期待。

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